Il Calo del Dollaro USA Prima Della Riunione del FOMC Potrebbe Non Durare
Se il dollaro USA scende prima della riunione del Comitato federale per il mercato aperto, le probabilità sono alte che il risultato non sarà favorevole alla Fed. Secondo un semplice modello macroeconomico, il tasso di interesse dovrebbe essere molto basso o zero per un lungo periodo di tempo, ma nel caso di un calo inatteso del dollaro USA, è probabile che un certo numero di banche commerciali stia venendo meno sui loro prestiti.
Il motivo principale dell’aumento e della caduta del dollaro USA è l’elevata domanda di beni e servizi, soprattutto in America. Se la domanda è troppo elevata, i prezzi dovrebbero aumentare e se la domanda è troppo bassa, i prezzi dovrebbero scendere. Può essere visto in molti paesi, ma questa è la situazione in America.
Se il dollaro USA sale prima della riunione del Comitato federale per il mercato aperto, possiamo aspettarci che la banca centrale prenda una posizione aggressiva, proprio come lo Yen durante la crisi asiatica del 1997. Il settore finanziario subirà perdite e un gran numero di investitori al dettaglio potrebbe perdere denaro. Ci sarà un aumento dell’inflazione, a seguito della caduta della valuta.
Dal momento che la banca centrale americana controlla il tasso di interesse negli Stati Uniti, non c’è modo di evitare il default sui suoi prestiti. Quando la ripresa economica peggiorerà, possiamo aspettarci un altro declassamento da parte di Moody’s e Standard and Poor’s. Se ciò accade, la caduta della valuta li renderà nuovamente più deboli di prima.
Se il FOMC cerca di sciogliere la politica di allentamento quantitativo (QE), creerà l’inflazione nella valuta. Ciò significherà un grande calo dell’economia e possiamo aspettarci più fallimenti.
Le implicazioni dell’aumento delle insolvenze sulle banche commerciali potrebbero non essere pienamente comprese dalla banca centrale. Le perdite saranno trasferite agli investitori al dettaglio e il mercato azionario inizierà a subire un maltrattamento. La spirale deflazionistica continuerà fino alla fine dell’anno, e poi le cose inizieranno a migliorare.
Le prospettive per il prossimo anno non sono buone. La realtà è che se il declino del dollaro USA continua, dovremmo aspettarci una deflazione, che può durare per diversi anni.
Se il mercato vede il punto più basso del dollaro, inizierà a salire. È probabile inoltre che il governo intervenga con il QE e svaluti la valuta.
Se il mercato vede che il Dollaro degli Stati Uniti ha raggiunto il suo punto più basso, ci sarà un altro rally dopo pochi mesi. La forza del dollaro è la sua debolezza, in quanto il governo lo ha svalutato in una certa misura.
Il dollaro sta aumentando per la sua forza, non per il deprezzamento. Non è molto facile capire perché l’economia sta soffrendo e se il FOMC agisce, ci sarà un problema più grande per l’economia americana.
Se la valuta americana può scendere, possiamo aspettarci un grande rischio di fallimento, che può causare ulteriori problemi economici. Se la Fed ha la sua strada, possiamo aspettarci che la disoccupazione aumenti e che i tassi di fallimento aumentino.
La Fed ha abbassato il suo obiettivo di inflazione del tre percento, ma questo è troppo poco. Non possiamo permetterci un ulteriore calo del quattro percento nell’economia e possiamo aspettarci un forte calo del tasso di cambio se il FOMC non agisce in modo decisivo.