Gli Aerei di Linea Soffrono Dopo che Buffett Esce Dalle Partecipazioni Settoriali

Le piccole compagnie aeree che gestiscono i loro aerei in gestione e li mantengono generalmente hanno la possibilità di seguire i piani delle migliori compagnie aeree del mondo o di offrire una qualche forma di mercato di nicchia economica. Se lo ignorano, saranno lasciati indietro solo alle compagnie aeree più piccole, che non hanno il sostegno finanziario per tenerle a galla.

I loro guadagni sono meno di un terzo delle più grandi compagnie aeree, molte delle quali possiedono grandi flotte di aeroplani. Se il settore delle piccole compagnie aeree deve sopravvivere, deve capire come ottenere una quota di mercato. In caso contrario, altre società subentreranno e venderanno azioni al pubblico con un grande sconto per gli investitori privati.

Ma come possiamo raggiungere questo obiettivo? Se il settore delle compagnie aeree deve tornare a essere redditizio, deve essere in grado di conquistare la quota di mercato di cui precedentemente godeva e di creare un altro livello per competere con i big boy.

Anche ora, i due tipi di aziende che sopravvivono sono piuttosto piccoli rispetto agli altri e hanno costi molto elevati per fare affari. Molte delle principali compagnie aeree hanno assunto così tanto debito che i loro guadagni sono appena sufficienti a farli andare avanti. Non c’è abbastanza profitto per giustificare il mantenimento di qualsiasi quota di mercato.

Non credo che questi investitori siano in pericolo di essere espulsi dal mercato a causa della recessione, ma credo che rischiano di chiudere per un periodo di tempo molto breve. Sembrano anche essere colpiti dalla recessione dell’economia, che rende solo più difficile recuperare la perdita di denaro.

Tutti i problemi sembrano avere un impatto sulla loro capacità di operare a un livello che mantiene il flusso dei loro guadagni così come ne hanno bisogno. Questa situazione può durare anni, se non decenni.

Penso che dovremmo esplorare le idee di consolidamento. Tuttavia, ciò non dovrebbe necessariamente essere fatto con la più grande delle grandi società.

Il consolidamento non è una cosa negativa e non dovrebbe essere temuto, ma dovremmo procedere con cautela, a meno che non cerchiamo grandi società per vendersi. Le compagnie aeree devono conservare i loro beni e trasferirli alle imprese più piccole.

Una società di private equity può acquistare la compagnia aerea e riorganizzarla, mantenendo intatte tutte le sue attività e attività. Naturalmente, ciò richiederà un finanziamento sostanziale.

Non sto parlando di miliardi di dollari, ma potrebbe esserci una combinazione di prestiti con leva finanziaria e finanziamenti che si dimostreranno sufficienti per risolvere il problema a costi elevati. Combinando queste operazioni con le compagnie aeree più piccole, avranno effettivamente un business con un proprietario, che è preferibile a quello che hanno attualmente.

Ora che il massimo livello dei proprietari è stato ristrutturato e venduto, la società di private equity può rinominare la società come holding e richiedere una nuova carta. Poiché le loro finanze saranno persino peggiori dei settori interessati dalle carte di credito, questa mossa sarà accolta con favore da tutte le parti interessate.

Possono quindi lavorare sodo per attirare il tipo di capitale che consentirà loro di migliorare il loro servizio e riportarli nella posizione che avevano all’inizio della recessione. Quindi possono tornare ai bisogni degli azionisti pubblici e consentire loro di godere nuovamente dei profitti del settore aereo.